1 июня 2014 г. в Амстердаме, Нидерланды, на 4-ой глобальной международной конференции «Международный форум экономистов», проходившем с 30 мая по 2 июня в Амстердаме, Нидерланды, профессором ВШФМ Минасяном Вигеном Бабкеновичем был сделан доклад на тему «Механизм возникновения кризисных явлений в процессе формирования рыночного портфеля».
В докладе исследовалось воздействие рыночных характеристик активов на рынке на состояние рыночного портфеля. Основным методологическим подходом в исследовании является методология современной теории портфеля. В докладе были определены:
А) Условия существования благоприятного стабильного состояния рынка.
В) Условие скачкообразного перехода рынка в кризисную турбулентную фазу, в которой рыночный портфель перестает существовать.
С) Условия возникновения и существования неблагоприятного стабильного состояния рынка.
Отдельно было исследовано критическое турбулентное состояние рынка. Было доказано, что доказано, что в этом состоянии безрисковая процентная ставка представляется в виде средневзвешенного значения ожидаемых доходностей активов на рынке с определенными критическими весами, для которых получены конкретные формульные выражения.
Было введено важное понятие «расстояние до кризиса» и предложена величина, измеряющая в данной модели это расстояние.
Таким образом, в практическом управлении активами и портфелями активов предложен критерий близости кризисных явлений, который было бы естественно применять с позиции риск-менеджмента. Данный критерий может также применяться правительством и регулирующими органами как сигнал для изменения правил регулирования или изменения процентной ставки для избегания кризисных явлений.
